在股市投资中，我们常常听到一些股票被标注为“停牌”，投资者暂时无法进行买卖操作，曾经的“手机摄像头一哥”——欧菲光（002456.SZ），就长期处于这种状态，许多投资者会感到困惑：“为什么欧菲光不能交易了？”
这并非一个简单的“是”或“否”的问题，而是一系列复杂事件的叠加结果，欧菲光不能交易，最直接的原因是其股票已被实施“退市风险警示”，并最终启动了“退市整理期”流程，但这背后，是一段从行业巅峰到被“断供”再到面临退市的跌宕起伏的故事。
下面,我们将从几个层面来详细拆解这个问题。
最直接的原因：触及退市标准，进入退市整理期
股票不能交易的最常见、最明确的原因就是退市，根据中国证监会和深圳证券交易所的规定，如果上市公司出现财务状况异常、重大违法等情况，其股票会被进行风险警示（*ST），如果问题持续恶化,则可能被强制退市。
欧菲光的情况正是如此,其退市之路主要由以下几个关键节点构成：
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*被实施“退市风险警示”（ST）**：
- 原因：公司连续两年（2020年和2021年）经审计的净利润为负值，且2021年末的净资产也为负值，这触发了《深圳证券交易所股票上市规则》中关于财务类强制退市的条款。
- 标志：公司股票名称前被冠以“*ST”字样，意为“有退市风险的股票”，股票虽然还能交易,但已经向市场发出了最强烈的警告信号。
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启动“退市整理期”：
- 原因：在完成*ST警示后，如果公司未能在规定期限内解决其存在的问题（如扭亏为盈、消除净资产为负等）,深交所将决定终止其股票上市。
- 标志：股票被摘牌，进入为期15个交易日的“退市整理期”，在这期间，股票可以继续交易，但涨跌幅限制为10%，且交易代码会变更为“欧退整理”（002456变更为400456），整理期结束后，股票将正式被摘牌,从主板市场消失。
当人们说“欧菲光不能交易”时，通常指的就是它已经进入了退市整理期，即将彻底告别A股市场，普通投资者在二级市场买卖其股票的大门即将关闭。